ОД МАНДАТА СТАБИЛНОСТИ КА МАНДАТУ ОДРЖИВОСТИ: ПОЧЕЦИ ЗЕЛЕНЕ ОРИЈЕНТАЦИЈЕ ЕВРОПСКЕ ЦЕНТРАЛНЕ БАНКЕ
##plugins.pubIds.doi.readerDisplayName##:
https://doi.org/10.63177/ppf.012025.29Кључне речи:
Европска централна банка, трансформација мандата, климатски ризици, одрживи финансијски инструменти, зелене обвезницеСажетак
Ревизије монетарне стратегије Европске централне банке (ЕЦБ) из 2021. и 2025. године показују еволуцију у схватању претњи по стабилност цена. Препознавање климатских промена и увођење концепта „nature degradation“ означавају интеграцију еколошких фактора у процену макроекономске стабилности.Овај рад доприноси разумевању трансформације мандата ЕЦБ из класичног фокуса на стабилност цена ка ширем концепту одрживости који укључује климатске аспекте. Анализом почетака зелене оријентације у монетарној политици, рад осветљава нове инструменте које ЕЦБ користи, као и изазове које овај преокрет доноси.Инструменти као што су зелене обвезнице и прилагођене кредитне политике представљају важан корак ка одрживој економији, али су присутни изазови у погледу транспарентности, стандардизације и интеграције климатских ризика. Рад указује на потребу за унапређивањем методологије за процену ризика, развој интегрисане базе података о климатским ризицима и ојачавање координације између монетарних и регулаторних органа.
Референце
Arseneau, D. M., Drexler, A., & Osada, M. 2022. Central bank communication about climate change. Federal Reserve Board, Federal Reserve Bank of Chicago, Bank of Japan.
Baer, M., Campiglio, E., & Deyris, J. 2021. It takes two to dance: Institutional dynamics and climate-related financial policies. Ecological Economics, 190, 107210.
Borio, C. 2021. Central banking and financial stability: A historical perspective. Journal of Financial Stability, 54, 100876.
van’t Klooster, J., & van Tilburg, R. 2020. Central banking, climate change, and scaling the ‘green’ monetary policy toolbox. Climate Policy, 20(3), 336-344.
Goodhart, C. 2022. The changing role of central banks in the post-pandemic era. Oxford Review of Economic Policy, 38(1), 133-148.
De Haas, R. and Popov, A. 2019. „Finance and carbon emissions“, Working Paper Series, No 2318, ECB, September.
Drudi, F., Moench, E., Holthausen, C., Weber, P. F., Ferrucci, G., Setzer, R.,& Ouvrard, J. F. 2021. Climate change and monetary policy in the euro area.
Durante, E. et al. 2022, “Monetary policy, investment and firm heterogeneity”, European Economic Review, Vol.148, 104251;
European Central Bank & University of Oxford, 2025. The European economy is not drought-proof. ECB Blog.
Иваз, М.2023а. „Квантитативне олакшице као нестандардне мере монетарне политике“. Зборник радова Правног факултета Универзитета у Приштини са привременим седиштем у Косовској Митровици, 245–260.
Иваз, М.2023б. „Мере Европске централне банке током COVID-19 пандемије“.“. Зборник радова Правног факултета Универзитета у Приштини са привременим седиштем у Косовској Митровици, Правни поредак Србије и актуелни међународни и регионални процеси, 361–378.
Lagarde, C. 2021. Opening remarks at the ECB Forum on Central Banking 2021. European Central Bank.
Петровић Д., 2021. Економија и доба SARS-CoV-2, Зборник Правног факултета Универзитета у Приштини са привременим седиштем у Косовској Митровици, 65-79.
Петровић, Д. 2024. „Економски ефекти климатских промена“. Зборник радова Правног факултета Универзитета у Приштини са привременим седиштем у Косовској Митровици, 133–145.
Flammer, C. 2021. Corporate green bonds. Journal of Financial Economics, 142(2), 499–516. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.05.014
Campiglio, E., Dafermos, Y., Monnin, P., Ryan-Collins, J., Schotten, G., & Tanaka, M. 2018. Climate change challenges for central banks and financial regulators. Nature Climate Change, 8(6), 462–468.
Cohen, D., Hassett, K. & Hubbard G. 1999. „Inflation and the User Cost of Capital: Does Inflation Still Matter?”, in Feldstein, M. (ed.), The Costs and Benefits of Price Stability, University of Chicago Press for the NBER;
Chenet, H., Ryan-Collins, J., & van Lerven, F. 2021. Finance, climate-change and radical uncertainty: Towards a precautionary approach to financial policy. Ecological Economics,183, 106–957.
Weitzman, M. L. 2009. On Modeling and Interpreting the Economics of CatastrophicClimate Change. The Review of Economics and Statistics, 91 (1), 1–19.
Wunsch, P. 2025. ECB should avoid activist role in climate policy. The Wall Street Journal.
